昨夜の市場
オーストラリア準備銀行（RBA）は火曜日、現金金利を4.6％に引き上げ、15年ぶりの最高水準に達し、世界的な金融引き締め政策の波に加わった。エネルギー価格上昇による根強いインフレが各国中央銀行を警戒させている。この決定は今年4回目の利上げであり、RBA幹部は11月の更なる引き上げの可能性を示唆し、中東紛争による世界的な石油市場への影響に対処している。
太平洋の向こう側では、米国30年債の利回りが日中5.612％に達し、2002年6月以来見られない水準となった。10年債の基準利回りは5.293％に上昇し、2007年以来の最高値に近づいており、スティッキーなインフレと長期金利期待の変化を反映している。この動きはRBAの決定だけでなく、日本銀行の9月18日の利上げ（1.25％で1995年以来の最高）と米FRBの継続的な引き締めシグナルの累積的な影響を表していた。
アジア・ヨーロッパ
香港の株式市場はこのセンチメントに反応して下落した。ハンセン指数は9月29日に0.63％低下し、テック株が中心のハンセン・テック指数は1.37％低下した。地域的な株式は、より高い借入コストの見通しを消化していた。中国とアジア太平洋のベンチマークも同様にダメージを受けたが、エネルギー大手がより広い売却に対してクッションを提供した。
現在の同期的な引き締めサイクルには、オーストラリア準備銀行、日本銀行、欧州中央銀行（ECB）、および米国連邦準備制度理事会（FRB）が含まれており、すべてが利上げサイクルの様々な段階にある。エコノミストは、自己強化的な景気減速のリスクを指摘した。より高い金利は需要を冷やし、インフレを抑制するが、成長も抑制する。これは中央銀行が会合ごとにバランスを取る必要がある計算式である。
外国為替、金利と商品
商品価格は複雑な状況を反映していた。エネルギー市場は中東供給懸念から上昇を維持し、需要破壊懸念からのいくらかの弱さを相殺していた。豪ドルと日本円は、投資家が金利期待を調整する際のボラティリティを吸収した。アジア通貨は不安定に取引され、香港ドルはほとんどのG-10通貨に対して堅調で、米ドルペッグによる支援を受けていた。
本日の注目
米国の雇用報告と物価データが今週発表される予定で、FRBの11月の決定に新たなプレッシャーをもたらす。市場は労働および物価読値が上振れの場合のさらなる利上げの可能性を値付けしている。一方、中国の製造業データは金曜日に発表予定で、アジア最大の経済国が地域的なより高い金利の伝導を感じているかどうかを示すだろう。
一つの数字
4.60％——オーストラリアの現金金利で、現在15年ぶりの高値。この上昇は、2024年5月からの引き締めサイクルを反映しており、当時RBAはほぼゼロのベースから金利を引き上げ始めていた。
推奨読み物
エネルギーショックが中央銀行にインフレと成長のバランスを取ることを強いている方法に関するロイター通信の分析。この記事は、日本銀行の初期の利上げがどのように慎重派の孤立した動きから世界的な引き締め大潮の一部へと進化したかを示唆している。
