マーケット
金の反落——中央銀行の買いと、日本勢の三つの持ち方
金は4,346ドル。4〜6月の平均は1〜3月の記録から8%下がり、それでも前年同期を37%上回る。中央銀行の買いは途切れておらず、国内の持ち方は店頭現物・上場信託・先物の三つに分かれている。
2026年9月18日
オリバー・グラント
マーケット・マクロ担当エディター
上場市場、金利、そしてその間の資金の配管を担当。金融デスク10年の経験から、上げ相場を疑い、下げ相場ではメモを取ることを学んだ。
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5%の米長期金利——円キャリーの燃料とデュレーションのコスト
米10年金利は5%目前、円は154円台、国内の10年債は2.9%台。5%の利回りはヘッジという関門を通ってからでないと手元に届かない。関門のコストと、デュレーションが生む価格の振れ幅を、いまの数字で分解する。
2026年9月14日
マーケット
「60/40」の再評価——金利5%時代の資産配分を考える
米10年金利が5%台に定着した2026年9月、60/40は標準解答の座を降りた。相関は政策の産物であり、富裕層の配分は静かに四分割へ移っている。
2026年9月12日
マーケット
154円台の円キャリー取引——再び混み合う出口
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2026年9月11日