隔夜市場
十年期美債報 4.939 厘，跌回五厘之下。昨日同一欄寫的是 5.02 厘。本欄把這條息率的兩邊都寫過了——這就是「來回」的意思。誰把長債買回去，本欄不會編。美股週四收出本週最強一節：標普 500 報 7,637.76（升 1.14%），納斯達克報 26,418.30（升 1.69%）。
亞洲與歐洲
兩地都在紐約之前完成週四。亞洲好淡參半：日經 225 報 64,136.03（升 0.33%），恒指報 24,604.30（跌 0.44%）。歐洲收得更闊更硬：DAX 報 25,716.71（升 0.70%），富時 100 報 10,816.14（升 1.19%）。東京與香港今早重開，為這一節美股補價。
匯率・利率與商品
美元偏強：美元兌日圓 155.69，日圓軟 0.45%；美元兌港元 7.8452；歐元兌美元 1.1481（跌 0.50%）；英鎊 1.3376（跌 0.79%）。商品方面，西德州原油報 96.61 美元——本輪首次跌穿 100 美元，昨日約 102 美元、本週初約 105 美元。金價報 4,346.20 美元，從約 4,263 美元回升。油與金的變動欄是空的，本欄只記水準。加密貨幣偏強：比特幣 76,431 美元，以太幣 2,446.33 美元。
今日看點
觸及五厘又退回的息率，沒有告訴市場它最後停在哪裏；只證明這條線正在被交易。問法換了：昨日是五厘會不會當地板，今日會不會當天花。答題的是成交，不是本欄。
一個數字
4.939 厘——十年期美債，回到五厘之下，昨日同一欄是 5.02 厘。一週兩次穿越不是趨勢，本欄也不稱它為趨勢；但這是本週唯一一件真事。
一篇精讀
長債回到五厘之下，不等於香港按揭會鬆。本報市場版的〈五厘美債如何傳到香港：拆息、封頂息率與聯匯〉把傳導鏈拆成匯率、拆息、按揭三段，第三段卻是斷開的：一個月拆息加約 1.3 厘已高於封頂息率，大部分 H 按借款人付的正是封頂息。決定供款何時上升的不是十年期美債，是最優惠利率。
