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5%の米長期金利——円キャリーの燃料とデュレーションのコスト

米10年金利は5%目前、円は154円台、国内の10年債は2.9%台。5%の利回りはヘッジという関門を通ってからでないと手元に届かない。関門のコストと、デュレーションが生む価格の振れ幅を、いまの数字で分解する。

2026年9月14日